來源：@證券市場紅周刊微博
文丨吳海珊
編輯丨林偉萍
在經曆了LPR下調、存款利率多次下調以及債券市場的波動之後，上市銀行即將到了交付一年答卷的時候。
在正式提交年報之前，多家銀行發布了2024年業績預告。截至2月11日，已經有14家A股上市銀行公布了2024年業績快報，從結果來看，有幾家銀行業績相當出色，而銀行之間的差距也正逐步拉開。
從營業收入增長來看，是唯一達到雙位數增長的銀行。從歸母淨利潤增長來看，達到了23%以上。則表現得更為均衡，不論是營收的同比增長率還是歸母淨利潤的同比增長率都位於第二位。
南京銀行引領營收增長
浦發銀行則“領跑”利潤增長
就已公布業績快報的14家銀行來看，絕大多數銀行的營業收入和淨利潤在2024年均獲得了增長。
其中，浦發銀行2024年引領了這些銀行的淨利潤增長（見表1）。根據浦發銀行的業績快報，2024年該行實現歸屬於母公司股東的淨利潤452.57億元，同比增加85.55億元，增長23.31%；歸屬於母公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤442.07億元，同比增加103.25億元，增長30.47%。
表1 14家A股上市銀行業績快報
數據來源：wind淨利潤增長第二快的是杭州銀行。業績快報顯示，杭州銀行2024年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為169.83億元，較上年同期增長18.08%。
與此同時，按照營業收入同比增長率來看，杭州銀行在14家銀行中也是第二名。2024年，杭州銀行實現營業收入383.81億元，較上年同期增長9.61%，僅次於南京銀行。
同時杭州銀行的資產質量保持了穩定。截至2024年底不良貸款率0.76%，與上年末持平；撥備覆蓋率541.45%，較上年末下降19.97個百分點，是撥備覆蓋率最高的銀行。
分析師劉源在研報中表示，杭州銀行的“安全性和成長性均位於行業頭部水平”。
2025年初，保險龍頭大幅增持了杭州銀行。杭州銀行在2025年1月24日發布公告稱，新華保險協議收購澳洲聯邦銀行持有的杭州銀行5.45%的股份，交易價格為13.095元/股，共計32963.84萬股。杭州銀行2024年半年報顯示，澳洲聯邦銀行是杭州銀行的第四大股東，持股5.56%。
分析師馬祥雲表示，新華保險此舉是看好杭州銀行長期價值，且新華保險是頭部保險公司，未來雙方有望在財富管理、零售等領域深度協同。
南京銀行則是在已經公布業績快報的14家銀行中，營業收入增長最快的銀行。2024年南京銀行實現營業收入502.71億元，同比增長了11.32%，也是14家銀行中，唯一一個營業收入同比增速超過兩位數的銀行。
南京銀行的股東變化在2024年同樣備受關注。2024年11月9日，南京銀行發布公告稱其第一大股東法國巴黎銀行及法國巴黎銀行（QFII）合計持有其股份比例從17.04%增加至18.04%，增持比例達1%。2024年10月9日東部機場集團投資有限公司增持杭州銀行股份11576.66萬股，占該行總股本比例為1.09%。
除此之外，的業績也較為亮眼。從業績快報來看，江蘇銀行的營業收入和歸屬上市公司股東的淨利潤增長都處於14家銀行中靠前的位置，營收排名第三，歸母淨利潤增速排名第四。業績快報顯示，該行2024年實現營業收入808.15億元，同比增長8.78%；歸屬於上市公司股東的淨利潤318.43億元，同比增長10.76%。
除了浦發銀行、杭州銀行和江蘇銀行之外，、和歸母淨利潤的同比增長率也超過了10%，分別為17.77%、10.5%和10.21%。
不過也有少數銀行的營收或者歸母淨利潤同比增長率出現了下滑。根據分析師肖斐斐的統計，13家銀行（除成都銀行外）的加權平均營收同比增長率為2.2%，加權歸母淨利潤同比增長5.2%。
四季度提振全年業績
從機構對這些銀行業績快報的分析來看，第四季度為銀行2024年的業績增長做出了較大貢獻。多家銀行的業績數據都顯示出這一趨勢。
如2024年三季報顯示，2024年1～9月，該行實現營業收入2527.09億元，同比下降2.91%；實現歸母淨利潤1131.84億元，同比下降0.62%。而招商銀行2024年業績預告顯示，其全年實現營收3375.37億元，同比下滑幅度收窄至0.47%；歸母淨利潤1483.91億元，同比增長1.22%。也就是說加上四季度的數據之後，招商銀行的營業收入降幅收窄，而歸母淨利潤則由負增長轉為正增長。
劉源在對江蘇銀行業績分析的研報中表示，該行2024年四季度規模翹尾因素明顯。江蘇銀行2024年營業收入預計實現808.15億元，同比增長8.78%；歸母淨利潤預計實現318.43億元，同比增長10.76%。2024年四季度單季度營業收入同比增速較2024年前三季度同比增速提升12.4個百分點至18.55%；歸母淨利潤同比增速較2024年前三季度同比增速提升6.5個百分點至16.53%。
杭州銀行2024全年營收同比增速9.6%，大幅高於前三季度同比增速3.9%。根據馬祥雲的計算，該行四季度單季營收同比增速30.4%。
也表現出同樣的趨勢，寧波銀行2024全年營收同比增速8.2%，前三季度同比增速7.4%，而四季度單季同比增速10.7%。
馬祥雲表示，寧波銀行四季度營收高速增長一方麵預計是利息淨收入增長強勁，包括生息資產增長強勁+淨息差韌性較強，另外預計非利息淨收入降幅收窄。
業績快報顯示，寧波銀行2024年貸款總額同比增長了17.83%（見表2），在已披露數據的11家銀行中增速居第一位。其次是杭州銀行，貸款同比增速為16.16%。馬祥雲預計杭州銀行2025年“開門紅”信貸同比多增。
表2 14家銀行總資產及存貸款增長情況
數據來源：銀行業績快報⠠本刊編輯部整理⠂ 注：浦發銀行、、成都銀行未公布具體貸款及存款數據。
銀行的“開門紅”一般會在上一年的12月開始，這一時期的信貸投放有望達到全年的40%。
杭州銀行在投資者關係活動記錄中表示，2024年該行三次下調存款掛牌利率，同時繼續提升低付息核心存款、減少高付息主動負債，2024年存款付息率呈穩步下行趨勢，帶動全行負債成本率下行、淨息差逐季穩定。同時其明確表示，“自2024年底以來的開門紅活動，貸款投放情況好於去年同期，且自2024年四季度以來，按揭貸款增長有較好表現。按揭貸款餘額增長良好，隨著存量房貸利率的調整，2024年以來提前還款情況較2023年明顯改善。”
浦發銀行也在業績快報中表示，經營效益增長的主要原因包括：1）“數智化”戰略成效顯現，加大信貸資產投放力度，同時付息率管控取得成效。2）非息淨收入同比增長。3）通過精益化、精細化管理實現降本增效，業務及管理費同比下降。4）資產質量提升，風險成本耗用同比減少。
非利息收入的增長也是銀行2024年四季度營收增長的原因之一。其中，債券市場則起到了較為重要的作用。
分析師馬鯤鵬表示，2024年浦發銀行實現營業收入降幅環比前三季度小幅收窄，預計主要原因是四季度債券利率單邊下行趨勢的延續，浦發銀行其他非息收入有望實現同比高增。
2024年第四季度10年期國債收益率由2.15%快速下行至1.68%，下行幅度達48bp，預計為上市銀行其他非息收入提供了較為明顯的支撐。分析師戴誌鋒根據披露業績快報的13家銀行（除成都銀行）測算，受益於債市收益率的快速下行，2024年四季度單季OCI浮盈（指銀行金融類資產歸類為以公允價值計量且其變量計入其他綜合收益）占比全年達46%。
但是部分銀行也出現了歸母淨利潤同比增速第四季度較前三季度出現一定降速的情況。如杭州銀行全年歸母淨利潤同比增速18.1%，前三季度同比增速18.6%，四季度單季同比增速則降至15.7%。
戴誌峰等多位分析師認為，利潤增速提升幅度小於營收提升幅度，或意味著2024年四季度（相關銀行）的撥備計提力度將有所加強。
（文中提及個股僅作舉例分析，不作投資建議。）
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